派錢給富人

上周，市場的焦點再次落在民企的帳目上，而今回的主角更是一家市值逾五百億的內地豬肉製品龍頭商：雨潤 (1068)．

事件再次顯示投資者的信心是如何的脆弱．單是一些似是而非的流言，便足夠令一家數百億市值的企業急挫，在短短幾日內帳面蒸發百億．有指是渾水再發功、又有人稱是對沖大鱷夾埋做野，而後來，則是本地週刊再玩踢爆．奇怪的是，原來連外資大鱷也追看本地的八卦週刊？

更有趣的是，週刊的大部分指控，包括補貼占比重、毛利高企以及抽水動作頻繁，全是路人皆「可」知的事情．除了到實地考察較困難，其他全屬公開資訊，一般人只須要花一、兩小時到港交所(388)的網站流覽便可得悉．而事實上，這些質疑一直存在，只是平日沒有多少人特意提起，大家便唔多覺．大部分投資者寧願花時間盯着股票機，也不願做點基本功課，而這重責就只好交托於跟他們毫不相干的專家了．

雨潤的股價在這幾年間長升長有，變身人人唱好的明星股，其間不知得到過多少大行、評股人及專家的祝福．現在，大家好像患了失憶症，急忙的跟這股票劃清界線，將之前發表過的偉論忘記得一干二淨．跟「搵食啫」的馬評家一樣，大行當然不會為山矣貼士感到半點歉意，而受罪的就只有那些沒經思考便真金白銀下注的追隨者．

我得老實承認，我一直「感覺」雨潤是一家不錯的企業，而這大多源於坊間的好評．只因表面偏貴的市盈率，而一直沒有仔細研究，也因此沒有下注．錯失了在它身上賺錢的機會，也幸運的不用虧掉半塊錢．

一如證監會所言，投資涉及風險．如果因為一些不能預視的因素而導致損失，實屬情有可原，但若因沒做基本功課而損手，則罪無可恕．

出問題的股份，通常也離不開頻密的吸資及資產轉換活動．資金在數度轉手後，就會人間蒸發．大股東不斷沽貨吐現，也是顯而易見的警號．花點時間做功課，你就會發現某些股份古怪得令人咋舌，也能為你省回不少本錢．不要押注沒有研究過的公司．聽消息炒作只屬不良嗜好，跟投資無關．要知道自己在做甚麼．

炒賣莊家股這類奇怪股份，就等同化身黑俠送錢給富人，一點勝算也沒有．散戶唯一保命的辦法，就是誓不參與．這是場不公平的較技．如果想贏，千萬不要跟費達拿打網球．跟他下象棋試試．

阿梅