從事股票分析工作其實擁有一個絕對優勢：就是我們永遠無法可以客觀証實分析員對某隻股票價值的推計是錯誤的．儘管現價跟預測相差甚遠，還有一個無敵答案：“只是時機未到”．
的確，公司夀命理論上是無限的，加上股票價格每天會因為無數不同理由而浮動，即使假定分析員的推算正確，股價也能因種種因素而偏離其合理值．那我們又怎能肯定某公司價格不會在未來到達其預測價呢？
記得在科網時代，曾經出現一個可歌可泣的故事．有一間對沖基金，看透科網熱的假象，做到眾人皆醉我獨醒，因而大量沽空被市場炒至瘋狂地步的科網股．
不幸的是，他們竟然跟一眾熱炒科網股的基金一樣，最後難逃清盤命運．何解？因為他們要為不斷上升的股價而填補大量孖展空艙，最後在科網泡沬爆破前一週被迫清盤．
啓示：股票價格時常受到一些不合理的因素左右，即使你有出眾眼光，也要有作好長期作戰的準備．堅持只用餘錢投資，不借錢短炒，盡量將投資期間延長，把時間變成自己的朋友，以加勝算．
窩輪及牛熊證等衍生工具風險極大，其中一個重點是其時限特性，把時間變成投資者的敵人．時間值損耗令窩輪價值不斷下降，更大大減低我們能預視未來的能力．
這些大多壽命短暫的衍生工具硬把人變神，將投資者當先知．盡管你眼光出眾，無常的TIMING也能讓你輸得一敗塗地．時限一到，就永無返身之日．莊子曾云：“以有涯隨無涯，殆已”．
倘若曾有異性朋友跟你說：“你什麼都很好，只是TIMING不對”，你應能體會箇中的無奈．
阿梅 (Cartoon by Bean)
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