如果你問我媽媽某隻股票應值多少錢，她能不假思索的迅速回答．可是，她從來不理會什麼是PE，亦沒有看過財務報表，甚至不知道那間公司從事什麼行業．那麼，為何她能對那隻股票的價值瞭如指掌呢？
答案是，因為她知道現價．而她心中的股票價值，就是從現價推算出來．這現象稱為Anchoring．
大學課程常用例子：如果我要你猜一個你不認識的人（例如John），他的年齡是多少，然後讓你在輪盤上轉一圈．實驗証明，在輪盤轉到大數字的人的答案，會明顯比在輪盤轉到小數字的人大！為什麼？因為大家的答案會被輪盤上的數字影響而biased（雖則兩者明顯沒有關連），此謂Anchoring Effect．
同樣道理，一般人對一隻股票價值的推算，往往都嚴重地被現價所影響．如果有一隻股票，市價是二十元，很多人都會認為，如果那隻股跌落十八元就應該買，如升至二十二元就應該賣（雖則大家好可能除了股票號碼以外，什麼都不知道）．問題是，現價是否反映價值的理想指標？
如果有隻概念（垃圾）股，因假消息被無厘頭炒至天價，舉例一百元．之後，股價慢慢回落至九十元，很多人都會繼續買入（因心中價值是曾見過的一百元）．當股價一跌再跌，不少人會一直買，直至跌無可跌，因其心中價值長期被一個不合理的現價所蒙騙(抬高)．
懷著這種思維，只有一個下場，就是贏粒糖，輸間廠．當股價上升少許，你就會賣出，因你認為現價已偏離你的心中價值．但當股價下跌，你會選擇持有或增持，因為現價更低於你的心中價值，直到你把所有資本用盡，手上股票一命嗚呼．
股神巴菲特名句：“Price is what you pay. Value is what you get.” 投資時切忌把現價和價值混為一談．
阿梅
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